镕盛融资 国际货币基金组织同巴基斯坦达成协议 经济复苏与改革并进

根据国际货币基金组织的最新声明，巴基斯坦当局与该组织工作人员已就巴基斯坦扩展基金安排下的第三次审查以及韧性与可持续性信托下的第二次审查达成了协议。一旦得到国际货币基金组织执行董事会的批准，巴基斯坦将能够从扩展基金安排项目下提取约10亿美元，并从韧性与可持续性信托项目下提取约2.1亿美元。这将使总支付额达到约45亿美元。

国际货币基金组织表示，在扩展基金安排的支持下，持续的政策继续加强经济并重振市场信心。继2025财年复苏之后，经济活动在本财年上半年获得进一步增长动力。通货膨胀和经常账户余额得到了控制，外部缓冲继续加强。然而，中东冲突给前景蒙上了阴影，波动的能源价格和更紧缩的全球金融状况可能导致通胀面临上行压力，并拖累增长和经常账户。当局仍然致力于推行稳健和审慎的宏观经济政策，以保持近期宏观金融稳定的成果，同时深化结构性改革以加速增长，并加强社会保护，减轻能源价格波动对最脆弱群体的影响。

当局的政策重点包括维持审慎的财政立场，确保财政可持续性，并在中期内降低公共债务负担到更适度的水平。为此，当局正努力实现2026财年基本预算盈余占国内生产总值1.6%的目标，并在2027财年争取实现占国内生产总值2%的基础基本预算平衡。这将通过一系列措施来支持，包括扩大税基、加强支出纪律，增加健康、教育和社会保护支出，并加强联邦与省级政府的负担分担。

推进财政结构性改革也是关键，坚定不移地实施财政改革对于实现财政目标至关重要。联邦税收委员会正在实施其转型计划中的优先行动，并制定关键绩效指标以监测进展。这些优先事项包括加强纳税人审计、扩大电子发票和产量监测的使用，以及加强内部治理。新成立的税务政策办公室正在制定一项旨在确保收入中性和税收政策稳定的中期税收改革战略。此外，正在努力加强联邦与省级政府间的财政负担分担，并加强公共财政管理。

为了保护最脆弱的群体免受食品和燃料价格大幅波动的影响，当局正将其努力转向为受影响的家庭提供更有针对性和可持续的支持，加强贝·布托收入支持计划的福利水平、覆盖范围和发放体系，包括通过根据通货膨胀调整的现金转移支付、扩大受益者覆盖范围和改进支付系统。他们仍然致力于扩大联邦和省级的健康及教育支出，以支持人力资本发展和包容性增长。

货币政策方面，巴基斯坦国家银行仍致力于将通胀控制在目标范围内，并准备在价格压力加剧或通胀预期上升时提高利率，包括应对全球食品和燃料价格波动的传导影响。汇率灵活性应继续作为主要缓冲机制，以应对外部冲击，同时确保银行体系能满足进口融资和其他对外支付的需求。

能源行业的可行性也受到重视，当局致力于防止“循环债务”问题重演。必须通过及时的关税调整来维持可持续性，避免能源价格补贴，因为其具有累退性、高昂的财政成本和扭曲性的影响。当局还致力于推进结构性改革以提高效率，包括改善输配电、私有化低效的发电公司、完成向竞争性电力市场的转型，并促进向可再生能源的过渡，合理规划产能，确保电网的可持续性。

在结构性改革方面，当局取得了进展，旨在加强治理、减少低效和市场扭曲、减轻过度的监管负担、提高生产力并支持私营部门发展，以期在保持宏观经济稳定和财政可持续性的同时，促进持久增长。当局还在加强机构能力，并加大反腐败力度，以促进包容性增长，并为企业与投资确保公平的竞争环境。

此次进展是在巴基斯坦和国际货币基金组织本月早些时候就该国的扩展基金安排计划第三次审查进行了讨论后达成的。

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